Один из самых крупных кризисов в истории нефтяной отрасли начался после того, как в 1973 году арабские страны-производительницы нефти ввели эмбарго на поставки в западные страны. Это был ответ на то, что США и их союзники поддержали Израиль в очередной войне на Ближнем Востоке. Цена на нефть за год выросла в четыре раза, на Западе это стало триггером крупного экономического кризиса и заставило европейские страны активнее закупать нефть у Советского Союза. Период высоких цен продолжался почти десятилетие.